¿Por qué multilatinas colombianas están vendiendo parte de sus filiales en el exterior?

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Enero 08, 2020 09:12 hrs.

Rolando Lozano Garzón › Mundoejecutivo

Economía Internacional › Colombia


Por Rolando Lozano Garzón
Especial para mundoejecitivop.enews.mx

Aunque solo representa una pequeña parte de las inversiones de los últimos cinco lustros en 58 países – las cuales suman 62.417 millones de dólares – el 2019 pasará a la historia como uno de los años con mayor número de ventas (15) de las compañías colombianas fuera de sus fronteras.

La recopilación de mundoejecutivo.enews.mx indica que 10 de estas operaciones totalizaron 1.824,5 millones de dólares, que es una cifra equivalente a la que destinarán en el 2020 las empresas de mayoría de capital estatal Ecopetrol e Interconexión Eléctrica (ISA) a sus negocios en EE. UU., Chile, Brasil y otras naciones del nuevo continente.

Además de que resta por conocerse el impacto de dichas ventas de firmas en las cifras de la inversión directa de Colombia en el exterior (los datos del Banco de la República, la entidad encargada de recoger las estadísticas, solo están publicadas a septiembre del 2019), fue evidente el impacto de la competencia internacional en decisiones de las multilatinas criollas de salir de algunos activos.

El bajo crecimiento económico mundial, particularmente en Latinoamérica – donde el producto interno bruto (PIB), según el estimativo de la comisión Cepal, habría aumentado solo 0,1 por ciento el año anterior –­ se convierte en uno de los peores datos de las últimas 7 décadas y en otra de las posibles causas de las enajenaciones de activos por parte de las multilatinas durante el año que acaba de terminar.

Adicionalmente, cabe señalar entre las razones de los mencionados movimientos empresariales está la focalización de las multilatinas ‘cafeteras’ en segmentos y zonas de los países con mayores perspectivas de crecimiento y rentabilidad.

Cabe recordar que cerca 80 por ciento de la Idce se encuentra en América, el 19,5 por ciento en Europa, y el 0,5 por ciento en Asia y África.

Las cifras de Banrepública señalan además que el flujo de Idce durante los primeros nueves meses del 2019 se ubicó en 2.538 millones de dólares, con un descenso de 18,7 por ciento, frente a igual periodo del 2018, cuando totalizó 2.901 millones de dólares.

El sector en el más se reflejó la disminución fue comercio al por menor, donde cayó de 597 millones de dólares a –10,2 millones de dólares (fue mayor el monto del regreso de recursos a Colombia que las inversiones).

Algo similar ocurrió en la actividad de transporte y comunicaciones, donde la Idce pasó de 397 millones de dólares en los 9 primeros meses del 2018 a -44,1 millones de dólares en idéntico lapso de 2019.

Cabe recordar que el Emisor contabiliza la Idce como la suma de la reinversión de utilidades de las filiales de las empresas en el exterior, el cruce de deudas entre compañías con inversión directa y los recursos que propiamente se destinan a la compra de acciones.

Y es que aunque este último componente se duplicó en el periodo analizado, de 313 millones de dólares a 746 millones de dólares, había sumado 1.413 millones de dólares en los tres primeros trimestres de 2016 y 1.049 millones de dólares en similar periodo de 2017.

A continuación las mayores desinversiones fuera del país de las firmas nacionales durante el 2019.

1-2-3.Por 1.344 millones de dólares, Almacenes Éxito concretó la venta, a Casino Guichard-Perrachon, de Francia, de la totalidad de la participación que poseía indirectamente y directamente en el capital de las empresas de comercio al por menor Segisor, Wilkes y GPA, en Brasil.

Las operaciones se originaron, según se dijo, en un reacomodo del portafolio de inversiones en Latinoamérica de Casino, uno de los grupos minoristas más grandes del planeta.

4. Por 214 millones de dólares, las locales Inversiones Bice Chileconsult y Bicecorp compraron la participación accionaria que Sura Asset Management (filial del Grupo Sura) tenía en la compañía chilena Sura Seguros de Rentas Vitalicias (Sura RV).

5-6. La local Norgener Renovables le adquirió, a Empresas Públicas de Medellín (EPM), el ciento por ciento de las acciones del Parque Eólico Los Cururos, en Chile. Entre tanto, AES Gener S.A. le compró el 99,9 del capital suscrito de la firma EPM Transmisión Chile.

El valor total de las dos operaciones ascendió a 138 millones de dólares.

Las salidas de algunas filiales chilenas, por parte de EPM , se originaron en la decisión de esta de vender algunos activos productivos y así solucionar en parte del impacto que causa en el flujo de caja la demora en entrada de operación de Hidroituango, por la ruptura de un túnel de la presa en el 2018.

7. Por 95 millones de dólares, Argos USA, filial de Cementos Argos, vendió 28 plantas de concreto en EE. UU., a la local Smyrna Ready Mix (SRM Concrete). Sin embargo, la salida de los activos solo representaba una pequeña parte de la operación de Cementos Argos en el país norteamericano.

Argos justificó el plan de desinversiones de activos porque están en sitios considerados no estratégicos para la compañía, y además eleva así la eficiencia y competitividad en el mercado norteamericano.

8. Por 18 millones de dólares, Suramericana aprobó la venta de la totalidad de su participación accionaria en la sociedad Administradora de Riesgos de Salud ARS Palic Salud, en República Dominicana. El adquirente de los títulos fue el Centro Financiero BHD, accionista mayoritario de la compañía dominicana.

9-10. Avianca Holdings, a través de sus subordinadas Grupo Taca Holdings Limited y Nicaragüense de Aviación S.A., finalizó la venta de su participación accionaria (68 por ciento) en Turboprop Leasing Company, sociedad propietaria de la aerolínea costarricense Servicios Aéreos Nacionales (Sansa), y en la nicaragüense Aerotaxis La Costeña (La Costeña).

El comprador, por 15,5 millones de dólares, fue la sociedad Regional Airlines Holding de EE. UU.

’La transacción se da en el marco de la nueva estrategia corporativa del holding, que busca fortalecer su segmento de transporte internacional de pasajeros; así como enfocarse en las unidades de negocios de lealtad (LifeMiles) y transporte de carga (Avianca Cargo)’, dijo el comunicado de Avianca Holdings.

11. El Grupo Sura acordó vender, a la local Pensiones Banorte, el ciento por ciento de los activos de su negocio de rentas vitalicias en México, los cuales operaba a través de las subsidiarias Sura Asset Management México y Pensiones Sura.

Esta desinversión y las otras que realizó Sura en Chile y Perú, según se dijo, están en línea con la optimización de la estructura de capital y un mayor enfoque hacia líneas de negocio existentes. También se explican en los altos requisitos de capital de los negocios en el exterior y en que inversiones similares en Colombia tienen una mayor rentabilidad, siendo de riesgos similares.

12. Alpina Productos Alimenticios (APA) – a través de su aliado y deudor Climb your Mountain Incorported (EE.UU) – dio por terminados los contratos de maquila que tenía para la fabricación de productos de terceros en su planta de Batavia, Estado de New York. Aunque Climb your Mountain (antes Alpina Foods) decidió poner en venta la factoría, optó por mantener la alianza comercial con Alpina para futuros proyectos.

13. Fiduciaria Bancolombia y Banca de Inversión Bancolombia concretaron la venta, a la holandesa TMF Group Americas B.V. del ciento por ciento de las acciones que poseían en Fiduperú, sociedad de servicios fiduciarios.

14. Renting Colombia y CFNS (también filiales de Bancolombia) le enajenaron, a la local Arval Relsa, el ciento por ciento de las acciones de la firma Arrendamiento Operativo CIB (Renting Perú), sociedad de alquiler de vehículos que funciona en el vecino país.

15. El grupo francés Colas adquirió en las actividades en Perú de colombiana Grupo Conalvías Construcciones.

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